迪士尼與Netflix財務與市場數據比較

關鍵財務洞察

• 營收規模：迪士尼總營收約為Netflix的2.5倍，但Netflix增長率更高（近年CAGR約13%）。2023年迪士尼營收達893億美元，而Netflix為335億美元。
• 用戶基礎：Netflix全球用戶超過2.7億，迪士尼三大串流服務（Disney+/Hulu/ESPN+）合計約2.4億。Netflix在用戶單價（ARPU）方面明顯領先，全球平均超過11美元。
• 內容投資：迪士尼在2022年達到峰值（約306億美元），之後縮減內容支出至2024年的約250億美元；Netflix內容支出保持相對穩定（約170億美元），顯示出不同的內容策略。
• 收入多元化：迪士尼收入來源多元（主題樂園31.9%、媒體與娛樂37.2%、串流服務22.8%、消費產品8.1%），而Netflix收入高度依賴訂閱費（約94%），僅有少量廣告收入（2.5%）和其他業務（3.5%）。
• 市值表現：2024年Netflix市值（約245十億美元）超過迪士尼（約195十億美元），反映投資者對數位媒體和串流業務的樂觀預期，以及Netflix在這一領域的領導地位。
• 每用戶收入：Netflix ARPU全球平均高於Disney+，特別是北美地區相差顯著（16.8美元 vs 7.5美元），顯示Netflix的溢價能力更強。在亞太區域差距相對較小，反映市場競爭和本地化定價策略。
• 趨勢展望：兩家公司都已採取廣告支援模式增加收入來源；迪士尼將資源集中在高利潤率的主題樂園和精簡運營；Netflix則強化原創內容策略和控制製作成本，並拓展遊戲和直播業務。